財經中心／師瑞德報導
▲科技股強勢領漲，費半指數回溫，帶動整體股市氣氛好轉。台股本益比降至近五年低點，長期投資價值浮現。（示意圖／PIXABAY）
上週受惠Alphabet財報亮眼， 加上Fed官員鬆口最快6月降息，市場憧憬關稅協商達共識，美股四大指數同步上漲。顯示在川普之亂後，隨著美國科技巨頭財報陸續登場，市場將開始回歸基本面。野村投信表示，科技股引領市場廣泛反彈，費半回溫，股市短線打第二隻腳，緩步墊高機會大。以目前消息看來，關稅談判應不至於走入極端狀況，這也代表月初(4/2)的關稅內容已是最差情境，股市基本面也已充分反映，再出現恐慌大跌的機率較低。
在籌碼清洗過後，彭博資料顯示台股本益比降至13倍已經降至近五年的罕見低位(彭博資料)，長期投資價值浮現將可望回歸中長期上升軌道。值此市場瀰漫高度不確定性之際，第一檔主動式ETF 00980A 5月5日掛牌，在經理人專業操盤選股的加持下，可望為投資人創造長期資本增值，也為ETF投資人帶來更多的機會！
野村投信全球整合投資方案部主管暨00980A 野村臺灣智慧優選主動式ETF (本基金之配息來源可能為收益平準金)經理人游景德分析表示，目前企業面對的窘境，關稅90天暫緩只是表面，不確定性令企業做出保守決策才是最大問題。
雖然4/23 IMF下修今年全球經濟成長，關鍵是預測未來五年全球經濟平均成長3.2%，低於2000~2019年的3.7%，但仍未出現全面性衰退的跡象，目前市場分析師對獲利預期下修幅度不大，在關稅談判結果出爐前，保持謹慎態度仍然是必須的，目前來說「確定」就會是最大利多，包括在美國製造、鋼鋁關稅，一些受惠的廠商可望持續，唯有透過主動選股，不受限指數規範，才有機會脫穎而出。
整體而言，游景德分析指出，當前基本面狀況還算不錯，尚有助於支撐台股，但若關稅談判難有結論或甚至更糟，下半年經濟及獲利成長將面臨嚴峻的挑戰，台股融資餘額已較去年下修超過30%，融資殺至斷頭令籌碼面乾淨，要再出現如4/7重挫的風險相對有限，大盤應已來到相對底部位置，現在台股呈現大漲大跌後的量縮觀望期，預計先在半年線尋求支撐，才有機會再反彈來反攻季線。
但不可諱言的是AI仍是全球產業發展的長期趨勢，而台灣更其重中之重，而投資人忽略了台股市場另外一大利多，台股去年獲利創歷史次高，在今年股價大幅回檔的情況下，今年配息金額及配息率值得期待，建議採「雙階段策略」，在市場震盪階段時降波動／增防禦，可關注高股息類股，並在未來各國關稅談判取得一定進展、搶進正值修正回檔的AI產業。
目前製造業回流美國的趨勢，工廠成本及效率管理為台商的強項，台廠相對他國供應商仍具備發展AI產業的利基大大幫助AI產業鏈持續投資發展，建議投資人可透過台股主動式ETF應對，無論是具全球科技產業鏈中的戰略地位AI台灣供應鏈或是受益除息旺季的高股息標的，主動選股靈活調整部位，投資皆有機會脫穎而出。
野村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治進一步表示，主動式ETF的發行為台股市場在2025年帶來全新的發展機會，主動式ETF的表現需要優秀專業並重視基本面研究的投資團隊做後盾，野村投信的台股投資團隊長期以來表現有目共睹更是各項基金獎的常勝軍*，00980A更結合野村投信獨有的基本面研究以及「成長、價值與動能」三大量化因子，質量兼備精選個股，希望兼顧成長與收益，追求卓越表現。
受到川普政策面影響，今年以來台股震盪劇烈，個別產業受到關稅的影響不一，此時更需要扎實的基本面研究做輔助。選擇由專家操作的00980A，投資人可以保持交易ETF的自由度，更有追求超額報酬的機會。建議投資人可把握估值回檔機會，聚焦於具備成長潛力和產能優勢的產業，採取主動式ETF布局的策略，靈活調整部位，全面掌握投資機會。00980A「野村臺灣智慧優選主動式ETF(本基金之配息來源可能為收益平準金)」，發行價格為10元，預定5月5日掛牌上市。
主動式ETF比照現行被動式ETF，投資人可透過證交所的「基本市況報導網站」查詢盤中即時淨值，身為第一家發行的野村投信也對主動型ETF準備相當充足的基本介紹，幫助投資人了解主動式ETF。
此外，主動式ETF盤中即時淨值與收盤後公告之淨值之間可能出現差距，係因盤中即時淨值係根據前一營業日投資組合之市值估算，惟主動式ETF基金經理人得於盤中即時調整投資組合，導致當日實際持有部位與前一營業日出現落差。提醒投資人在交易前，應充分了解主動式ETF之產品特性與潛在風險，並密切留意ETF折溢價狀況，審慎評估市場波動，以避免承受不必要的價差損失。
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