嗆聲貿易戰 引爆率不高
我認為目前的貿易戰仍屬於雙方喊話測試底限階段，而就實質面來看，如果真的發動貿易戰，美國其實並不能從中獲得什麼好處。而川普這麼做的目的是，讓雙方有機會走上談判桌，能夠取得什麼進展是一回事，但這樣的舉動絕對有利於年底的國會選舉。
【達觀股市】貿易戰可能成空包彈 資金緊縮的風險尤甚
會員專區財經理財
聯準會上週一如預期升息1碼，雖然透露了些許的鷹派訊息，但市場反應平淡，即便到了隔天，中國央行調升了市場操作利率，也未對市場產生明顯影響。然而，在川普宣布對中國徵收至少500億美元的年度關稅後，全球市場開始出現激烈震盪，美股連續2天大跌。
我們從美國與北韓目前的進展，或許就可以猜到貿易戰接下來的發展。本月初，北韓領導人接見了南韓總統特使團後，南北韓領導人預計在4月會面，而北韓與美國領導人則可能在5月進行歷史性的會面，很難想像幾個月前，雙方領導人還在隔空叫罵，北韓更是不甘示弱地連續試射飛彈。
所以我認為市場雖然對貿易戰有著劇烈反應，但全面引爆的機率並不高，真正的風險可能還是來自資金緊縮帶來的效應。
新金融風暴 恐伺機來襲
美國連續升息之後，已經開始對一部分體質較弱的經濟體產生影響，例如香港。
港幣兌美元在上週創下了33年來新低，主要原因在於香港採取美元聯繫匯率制度，但港幣升息速度又跟不上美元，所以借港元買美元的套利交易應運而生。但為了維持聯繫匯率區間，香港必須賣出外匯存底或者升息，而這對香港的資本市場將會有負面影響。
美元3個月期Libor來到2.2856%，是2008年以來的最高點，它是全球放貸利率的重要參考基準，這也象徵市場借貸成本大幅上升，美元開始緊縮。一些基本面條件較差的經濟體，貨幣開始出現貶值走勢，例如印尼盧比與菲律賓披索，聽起來是不是有點像1998年亞洲金融風暴的樣子？因此我認為，美國後續升息的速度與幅度，將決定風暴的引爆時點。
本新聞文字、照片、影片專供鏡週刊會員閱覽，未經鏡週刊授權，任何媒體、社群網站、論壇等均不得引用、改寫、轉貼，以免訟累。
小心意大意義，小額贊助鏡週刊！
贊助本文