【基金講堂】挑配息基金 先釐清配息來源

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隨著股市越走越高,因為資本利得有限,近期部分標榜投資美國股票的產品,都調降配息率了。(東方IC)
隨著股市越走越高,因為資本利得有限,近期部分標榜投資美國股票的產品,都調降配息率了。(東方IC)
台灣投資人偏愛配息基金,如今產品越來越多元,標的不再僅限於單純的債或股,還有特別股、REITs等,因此三不五時就有人問:「這種基金可以買嗎?」其實,金融商品無所謂好壞,只要投資前清楚知道商品的特性就好。
先從債券基金來說,投資內容可分為:歐美國家公債、投資等級公司債、高收債、新興市場債等,不管哪一種債,其主要的配息來源就是「資本利得」及「債息」。

債券利息 相對穩定

其中資本利得不是永遠都有,當債券價格漲高,資本利得自然變少,例如2008年除了歐美公債外,其他債券無一倖免大跌,如果基金經理人能於低點買進,當然能創造漂亮的資本利得,所以2009~2013年債券基金的配息來源都含有資本利得,也因此那段時間原幣配息多,但2014年後資本利得漸縮小或沒有,配息來源就只有債息了。
其實只要債券基金所買的債沒有發生違約,都會如期領到債息,而債息從發行日至到期日都是固定的,也就是俗稱的票面利息,它不會隨發行公司營收的多寡而改變,因此就算債券價格大跌,配息也不會縮水。

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