台新投顧表示，為實現2023 年「碳達峰」以及 2060 年「碳中和」的目標，中國加速邁向碳中和，讓十四五期間政策落實的更為嚴謹，據了解，中國已規劃將鋼鐵重鎮唐山市的產能於2021年底前降三成至五成，同時大力發展電爐煉鋼。根據統計，目前中國電爐煉鋼僅佔整體產量約11.5%，但美國及歐洲則分別達60%、40%。
台新投顧指出，未來中國往電爐轉型的過程中，預期將同步推升電爐煉鋼用的電極棒，以及上游原料軟瀝青的報價，而去年第四季軟瀝青佔中碳營收約16%，毛利率約25%，雖然今年第一季軟瀝青報價還沒有明顯漲幅，但在產業趨勢轉變下，預期報價及毛利率走勢有望回到2018年的水準，貢獻稅前EPS 約1.41元。
另一方面，隨著油價開始落底回升，將進一步拉動中碳今年營運表現，由於中碳越南河靜的煤焦油加工廠，在今年2月已正式投產，年產量預估達9至10萬噸，而價格約當雜酚油的水準，滿載下有望貢獻稅前EPS約0.45元，可望成為另一項營運動能。
整體來說，考量2021年原油回升帶動產品報價及庫存跌損回沖，以及中長期受惠中國發展電爐煉鋼的趨勢，預估中碳2021年稅後EPS為4.97元，年增長達64%，目標價上看140元。
