自12日國安基金宣示護盤決心以來，7天內台股漲幅近千點，讓滿手套牢的股民總算鬆了一口氣，不過受到先前反彈又破底的空頭慣性影響，許多投資人綁手觀望，至今單日成交量仍不足3,000億，卻也讓空手等待進場的「局外人」感到無比焦慮。
兆豐投顧董事長李秀利指出，長線落底通常需歷經反覆測試，通膨、高油價及美國PMI（ISM製造業採購經理人指數）等各項經濟數據尚未見到利空出盡，市場隱憂仍未消除，因此台股13,900點並不能算是底部，且現今難再有無限QE等釋放政策利多聯合救市而出現V轉的條件。
「受到烏俄戰事持續延長的影響，CPI（消費者物價指數）及油價還未脫離相對高點，長時間供需失衡與趨勢明顯反轉前，對經濟層面影響仍相當大。而PMI不斷下探景氣榮枯線，聯準會持續收縮資金等政策，對經濟成長多少皆是負向傷害」，她解釋。
從技術面出發，李秀利認為，落底訊號多伴隨現觸及低點後的下引線或向上且3日內不被封閉的跳空缺口，以及在最低點爆出極大的換手量與極小的窒息量，並需滿足突破創高後拉回反覆測試不再破低的打底型態，以目前震盪面並沒有完整的落底樣貌，僅能視為跌深反彈。
至於籌碼方面，李秀利表示，國安基金對股市信心和投資情緒有挹注效果，僅能短期解決破底的流動性風險，但無法扭轉通膨等總體經濟形勢。「即便外資台指期未平倉口數轉為淨多單，今年以來賣超近1兆元，現股至今仍未見到連續性的回流買盤，投資人仍需等待『大部隊』回歸、反手買超的止跌訊號。」
此外，上市融資餘額現為1,900億元，相較2020年8,523點落底時的900億元仍有不小差距，如6月融資維持率跌破140%警戒線，代表融資成本相對高、套牢浮額沒有洗清，未來指數再次跌破前低，盤面仍有維持率不足、被迫停損壓力的問題。
李秀利也點出，隨企業陷入庫存調整，2022年第3季存在旺季不旺的隱患，可能成為市場的未爆彈，獲利達成率下滑、稼動率降低及為了清倉庫存導致毛利率下降等問題，皆有可能造成年度獲利由盈轉虧，投資人應避開受到長短料影響、高庫存及消費性電子等產業。
在操作方針上，李秀利認為，雖伺服器、網通等類股較無高庫存壓力，但作為6月以來反彈的領先族群，短線上不建議再追高，建議看高作低、不追逐股價創新高的強勢股，尋找位階較低、評價合理，缺料緩解及旺季效應的不受影響作為投資方向，如具政策性利多的生技、風力發電、航空和汽車零組件產業。
「隨著中國釋放刺激經濟政策如汽車購置稅減半等，將帶來汽車銷售量正向發展，航空業也受惠國境解封，年度營收較不受影響。」李秀利補充，眼下投資應以電子、傳產平衡布局及動態調整，並比較個股與大盤位階，一旦漲幅領先或乖離過大，可適時獲利了結。
