蔡明芳專欄：行政院該做的是穩定就業而非放寬房貸限制

蔡明芳／淡江大學經濟學系教授

自川普於4月提出對等關稅政策以來，各國政府均努力與川普政府談判，希望與美國達成協議並降低關稅，但是，儘管關稅可以降低，最低稅率國家的廠商仍需支付美國海關10%的關稅稅率，且必須降低對美國的非關稅障礙與開放市場。因此，對等關稅對各國經濟會帶來負向的影響是確定的，然而，對等關稅的課徵也會使得各國產業的發展更加不均，這是因為，當對等關稅政策使得全球需求下滑時，競爭力較差的廠商的風險承擔能力最小，最可能出現關廠或歇業的情況。

自川普第二任以來，關稅已被川普認為是縮小美國對貿易夥伴國逆差的重要手段，因此，即使川普的對等關稅在8月才正式實施，但是，對於美國貿易逆差國而言，多中小企業已面臨經濟前景的不確定性提高而必須歇業的情況。

無論這些中小企業是否會受到對等關稅衝擊，當對等關稅降低世界貿易的往來時，貿易的好處將會逐漸減少，貿易所帶動的就業與服務也會減低。換言之，對等關稅會降低各國的總支出，進而影響就業市場。此時，對於許多以出口為主要經濟動能的國家而言，其面對的負向衝擊也會因出口產業的不同而有所差異。

近年台灣出口產業與結構的變化

就台灣的出口結構而言，今年1月到8月，我國中間財的出口占比已由2022年最到79%降低至61.3%，資本財的占比則是由2016年的12.1%增加至33.5%，我國對中國及香港的出口占比為27.3%，較對美國出口占比29.4%為低。此外，我國電子及資通產品的出口占比總和為72%，資通及視聽產品與電子零組件的出口比重分別為37.5%與34.5%，分別為台灣的第一與第二大出口產品，第三大出口產業為基本金屬及其製品，占比為4.8%，第四大產業則為機械業，出口占比為4.2%。值得注意的是，2024年資通與視聽產品的出口占比27.9%仍落後電子零組件的出口占比37.3%，但因為AI產業的需求持續增加使得今年資通與視聽產品出口值超過電子零組件業。

隨著AI產品的出口持續增加，我國對美國的貿易順差也持續提高，我國今年前八月對美國貿易順差為853.66億美元已超過2024年的順差金額649.06億美元，我國對美貿易順差不僅超過韓國與日本，也已高於去年全年水準，這是我國對等關稅目前會高於日本與韓國的重要原因。雖然基本金屬及其製品業與機械業的出口占比不高，對我國貿易順差的貢獻度不高，但是，非半導體產業也因為美國對台灣有大量貿易逆差而被加徵對等關稅。儘管關稅對非半導體業真正的影響會受到各國的關稅稅率高低與競爭對手的產品差異化程度而有所不同，但是，廠商預期關稅衝擊也是影響廠商是否持續經營的重要原因。特別是對許多面臨二代接班困難的中、小、微企業而言，關稅對預期心理的影響更是顯著。

勞動市場風險上升凸顯政府放寬房貸政策的錯誤

根據勞動部在本月16日公布最新資訊顯示，減班休息（無薪假）企業為333家，實施人數7,334人。上一期1日公布實施家數計245家，實施人數4,863人。本次家數增加88家，人數增加2,471人。由實施減班休息的企業家數與人數可知，對等關稅對企業的影響已開始產生，即使部分企業不必然是因為對等關稅的衝擊所致。

雖然美商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）已表示即將與台灣達成協議，然而，無論協議內容為何，企業對未來悲觀的預期心理仍不會消失，這表示我國面臨的經濟不確定風險仍高，在此情況下，政府除了關注廠商經營與勞動市場的風險外，實不應繼續鼓勵風險升高的受薪階級繼續申請不動產貸款。更重要的是，若多數有住屋需求者不會在經濟風險高的時候買房，則行政院與金管會放寬新青安購屋貸款限制的做法，不僅無法達到解決消費者購屋困難的目的，還凸顯金管會無風險意識的事實，這樣的政策只會降低政府政策的可信度，無法解決人民面對的問題。