【基金講堂】試著買低賣高 不如長期參與市場會員專區財經理財面對波動大的單一產業如能源,投資人會想低買高賣賺一波,但往往適得其反。(翻攝殼牌臉書)文 綠角發布時間 2021.09.16 05:59 臺北時間更新時間 2023.09.12 20:39 臺北時間投資基金綠角理財報酬率基金講堂已複製連結贊助本文加入訂閱會員已複製連結贊助本文加入訂閱會員欲抓大波段 恐適得其反美國基金研究機構晨星公司,每年發表一份名為「小心差距(Mind the Gap)」的報告,統計投資人投資基金實際取得的績效與基金本身績效的差距。為何基金投資人實際拿到的報酬,會跟基金的報酬不一樣?主要原因在於,投資人未必都是單筆投入後就持有不動,而是會挑選時機點進行買賣。譬如有一支基金,第2年漲10%,第2年跌10%,2年下來,基金本身的報酬率是負1%(1×1.1×0.9=0.99)。但若有個投資人第1年沒投資,是看到第1年上漲、第2年年初才買進,那麼報酬率會是負10%。欲抓大波段 恐適得其反也就是說,假如投資人普遍都是在上漲後才買進,下跌後賣出,就會得到比基金還要差的報酬。而這也是實際狀況,表格列出2011年至2020年底的10年期間,美國四類別基金本身報酬與投資人取得的報酬狀況。從表格可以看出,投資人落後幅度最大的二個類別是單一產業與另類投資。前者是專門投資單一產業的股票型基金,如能源、醫療保健基金;後者則是採用類似避險基金策略的開放型基金,如市場中性策略、事件趨動、選擇權交易等。此研究指出一個現象,那就是波動愈大的基金,投資人愈難長期持有,愈常試著去買低賣高,結果常是適得其反。看到表現好才想買,大跌之後離開,將帶來更差的報酬。本新聞文字、照片、影片專供鏡週刊會員閱覽,未經鏡週刊授權,任何媒體、社群網站、論壇等均不得引用、改寫、轉貼,以免訟累。更多內容,歡迎訂閱鏡週刊、了解內容授權資訊。歡迎加入鏡週刊 會員專區限時優惠每月$79元 全站看到飽加入premium會員$10元可享單篇好文14天 無限瀏覽解鎖單篇報導已經是會員?立即登入