日銀昨(20)日在市場投下震撼彈,調整殖利率曲線控管策略,放寬10年期公債殖利率區間,等同向市場宣告:日本低利率的政策要鬆動了。專家指出,市場擔心資金回流日本,當中美債可能承受較多風險。
外匯專家李其展表示,一個國家的利率不可能長期處於低檔,此舉可說是日銀在試水溫,未來目標可能是讓日圓匯率正常化。即使日銀總裁黑田東彥表示,是因為憂慮債券市場功能變弱,希望能改善市場功能、提高金融寬鬆的持續性,以實現CPI目標而做的決定,並不是想要調漲利率,但市場能認為這可能是日銀想要調漲利率、試水溫的行為。
也因為日銀放寬了10年期公債政策區間,由0.25%到0.5%,拉近了與10年期美債的利率距離,有機會讓市場資金回流日本。李其展說,一旦日圓走強,吸引日本投資人從美國公債撤出,回流日本市場,同時已開發國家債券也會承受比較多的風險。
富蘭克林坦伯頓全球債券基金經理人麥可‧哈森泰博表示,後續可觀察明年4月之後將接任黑田東彥的下任新任總裁是否有更積極的政策轉向。麥可‧哈森泰博表示,現階段仍看好日圓走勢,主要原因是從多項評價面角度來看,美元實在太貴,日圓則是被低估。
其次,根據國際貨幣基金10月預估,日本2022年及2023年經濟成長率預估分別為1.7%及1.6%,高於美國的1.6%及1.0%,且日本的經常帳狀況、實質利率也優於美國。