升息循環末端,最適合介入的投資產品便是債券。依據過往經驗,在升息尾端2年內,持有長天期債券(25年美債)有機會超過30%的報酬,若是搭配投資等級的單一產業債,還有機會超過40%,但前提是:要抱得住。
投資達人股魚在YouTube頻道「投資嗨什麼」中提到,長天期債券由於存續期間較長,對於市場利率波動敏感度大,在利率下跌的過程中,表現得往往比短天期債券要好。
股魚表示,距離最近一次的升息循環末期是2018年12月,30年公債指數報酬遠勝於10年期公債指數,尤其是升息循環後3年內,30年公債指數報酬有32.7%,但10年期公債指數報酬卻僅有17.79%。
而想讓債券組合績效再提升,可加上單一產業債裡的電信債。依據今年以來公司債的報酬顯示,投資級電信債拿下績效冠軍,其次是投資等級科技債、及金融債。
股魚解釋,投資等級電信債買的是美國電信三雄AT&T、Verizon、T-Mobile,地位等同於台灣的中華電信、台哥大及遠傳,由於電信公司每年配息穩定,也不受景氣影響,投資報酬率自然能穩定成長,「買了只有滿滿的安全感。」
依據上一次升息循環結束後的績效表現,若2018/12/19單筆切入投資級電信債,2年後(2020/12/19)投資績效有45.1%,不僅大勝美國投資級債的24.29%,也遠超過25年美國公債的35.66%。股魚強調,目前是債券市場難得一遇的大行情,在升息循環的尾端最適宜切入債券,抱得住,才能迎接降息來臨的甜蜜行情。
2018年升息結束後各投資級債券績效表現