7月LCD面板市場正式由第2季價格持穩轉為下跌，法人指出，雖然面板廠積極布局Micro LED、玻璃穿孔（TGV）及共封裝光學（CPO）等新技術，但未來2年對營收貢獻仍有限，短期獲利仍將受到面板報價走弱影響。在投資策略上，看好獲利相對穩定、評價偏低的TPK-KY（3673），而台表科（6278）因股價已達目標價，投資評等調降至中立。
法人表示，7月LCD面板價格正式轉跌，其中電視面板全面降價，32吋面板下跌約1美元至33美元，43至55吋下跌約2美元至64美元、88美元及114美元，65吋與75吋跌幅擴大至2至3美元；相較之下，Monitor及筆電面板受成本支撐，價格仍維持持平。法人分析，隨中國「618」購物節結束後，品牌廠及通路庫存攀升，市場進入去化庫存階段，而歐美黑色星期五及耶誕旺季拉貨尚未啟動，品牌客戶採購態度轉趨保守，中小尺寸電視需求尤其疲弱。在面板廠仍維持高稼動率下，供需失衡情況加劇，預期8、9月即使迎來旺季備貨，面板報價仍面臨下跌壓力，Monitor與筆電面板則因上半年提前拉貨，第3季需求恐轉弱。
個股方面，友達（2409）第2季營收709億元，季增2.69%、年增2.39%，略低於市場預期。公司積極布局Micro LED切入CPO應用，負責巨量轉移及RDL封裝等技術，但法人認為，Micro LED及CPO距離商品化與量產仍需2至3年，短期獲利仍將受到面板價格波動影響，因此維持中立評等，後續將觀察是否透過處分廠房提升2027年配息能力。
群創（3481）第2季營收636億元，季減4.6%、年增13.1%，同樣低於預期。法人指出，群創近年投入FOPLP及TGV技術布局，目前仍處於客戶認證及研發階段，預估2026年相關營收占比仍低於1%，TGV大量量產時程最快也要到2028年之後，2026年主要獲利仍來自資產處分利益，因此維持中立評等。
TPK-KY（3673）第2季營收193億元，季增7.6%、年增3.35%。法人表示，隨iPad導入OLED面板，有助提升TPK產品單價與市占率，加上折舊持續下降，整體獲利能力已明顯改善。雖然下半年仍面臨記憶體及原物料漲價、終端產品售價提高可能影響備貨需求，加上玻璃TGV短期貢獻有限，但相較其他面板供應鏈，TPK獲利穩定性及評價更具優勢，因此維持買進評等，並將目標價下修至80元。
至於台表科（6278），法人指出，目前約6成營收仍來自消費性面板產品，雖然DDR模組及光通訊業務受惠AI需求持續成長，其中800G及1.6T產品可望成為2026年下半年至2027年主要成長動能，但光通訊營收占比仍低於5%，消費性面板需求轉弱仍是下半年主要變數。考量股價已達目標價，因此將投資評等由買進調降至中立。
三立新聞網提醒您：
內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。
投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。
更多三立新聞網報導
． 雷虎來了！ 國防自主加持軍工9檔
． 不是鼻子！男性臉部「1特徵」＝強壯：明顯下顎暗示雄性特徵
． 減肥後五官一定更俊美？研究曝「關鍵」：錯了變老、變憔悴
． 資金從科技股出逃 遁入這13檔
