道理很簡單，既然大家認為現金配息愈穩定愈好，就愈多人想持有，股價被追高，殖利率就愈低。有種存股方式，現金配息同樣穩定，殖利率卻更高。方法是選取多檔殖利率較高，但配息穩定度稍差的個股，做成一個資產組合。不同資產放在一起後，平均股利會被保留，但股利標準差，也就是股利波動度會降低。
【基金講堂】殖利率更高的存股方式
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存股族偏好能穩定配發現金股利的個股，挑選方式是殖利率愈高愈好，現金配息的穩定度最好每年都一樣，也就是愈穩定愈好。只是配發現金股利愈穩定，代表風險愈低、殖利率就愈低。以4月1日證交所公布的殖利率來說，中華電3.63％、中保科4.59％、玉山金4.06％，這些股票的現金股利確實很穩定，但殖利率都低於5％。
以中華電跟一個資產組合相互比較，用2016年到2020年的平均現金股利，及這5年現金股利的標準差，衡量現金股利偏離平均股利的程度，標準差愈大代表現金股利愈不穩定。存股族希望平均股利愈高愈好，標準差愈小愈好，用平均值除上標準差所得到的倍數當然愈高愈好。
低波動組合 勝中華電
例如中華電2016年至2020年的平均現金股利為4.552元，標準差0.308元，平均股利為標準差的14.8倍，比起台泥2.6倍、群光5.4倍、和碩7.8倍、台塑3.3倍、創見4倍，顯然中華電好太多了。
雖然其他5檔穩定性不夠好，但每年都有配發股利，且平均股利也不錯。只要將這5檔個股做成一個資產組合，每一檔分配的股數都一樣，那麼組合後的平均股利為4.196元，標準差0.2465元，平均股利是標準差的17倍，除了比中華電還高之外，也比每一檔個股都高出許多。而這5檔平均股價只有78.43元，所以殖利率是5.35％，比中華電還高。
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