東貝光電小檔案
- 成 立：1993年
- 資本額：46.12億元
- 董事長：吳慶輝
- 總經理：呂格維
踏進新北市三重的東貝光電廠辦大樓，映入眼簾的是一間長形佛堂，供奉著三尊大佛，右邊還有三尊小佛，東貝董事長吳慶輝每天上班的第一件事，就是進佛堂上一炷香，訪客也會被邀請上香。
傳提紓困 國發基金踩雷
儘管吳慶輝虔誠拜佛，祈求東貝營運順利，仍舊不敵殘酷的大環境變化。今年2月，國發基金宣布投資上市LED（發光二極體）封裝廠東貝光電，取得2.83％股權，沒想到幾個月後，東貝光電驚傳財務吃緊，日前向多家銀行提出紓困申請，要求只還利息、本金延後償還的消息。
知情人士透露，東貝在銀行的貸款尚餘約60億元，合庫是最大的債權銀行，因此合庫出面為東貝進行債權重組，除了合庫以外，其他債權銀行還有兆豐、彰銀、華銀以及土銀等老行庫。
針對向銀行提出紓困計畫的傳言，董事長吳慶輝出面否認，他說東貝營運正常，今年上半年本業獲利6,900萬元。會計部門主管楊子廣也表示，銀行貸款償還本金展延1年，與紓困不一樣，因為該公司的銀行聯貸已經償還8億到9億元，而擔保品價值也超過貸款，和銀行協商後，對方也同意展延。雖連債權銀行團也出面強調還款付息一切正常，不過東貝股價仍受衝擊，還遭主管機關列為警示股。
然而，今年以來國發基金頻踩雷，除了東貝之外，國發基金投資近15億元、占9％持股的如興，7月底爆出董事長陳仕修被控涉及違反《證交法》，遭調查局搜索。此外，國發基金和經濟部轉投資的耀華玻璃，入股約30億元的太陽能多晶矽材料廠寶德能源，日前則傳出民股股東不願再投資，以及要求銀行展延償還本金，若銀行不同意，寶德將面臨斷炊問題。
陸廠擴產 東貝營收崩跌
至於東貝受到產業大環境不佳影響，營收僅剩3年前的一半，應收帳款收現天數加上存貨周轉天數已經高達638天，超過同業平均值200天的3倍，營運狀況堪慮。「這2年債權銀行已經多次要求東貝還款，國發基金卻在今年入股，還名列第三大股東，令人驚訝。」爆料人士驚訝地說。
「聯貸展延償還本金雖獲銀行同意，但東貝半年報帳上現金只剩2.8億元，困境尚未過去。」一名銀行總經理說。如同太陽能和面板產業，LED業這2年在大陸官方高額補貼後，台廠很難賺到錢，連龍頭大廠晶電都光景不在。
據了解，東貝董事長吳慶輝看好LED照明市場，3年前向合庫等九家銀行（主要為老行庫）辦理42億元的聯貸，買下五股工業區廠房，並將產能一舉擴大3倍，沒想到，大陸同業也大量擴產，導致8W的LED燈泡價格從每顆3.5美元腰斬到只剩1.8美元，東貝營運因此陷入困境。
在LED市場崩跌，無利可圖的情形下，擴增3倍產能的東貝問題更顯嚴重，其中，營收從2014年的90億元掉到去年僅剩51.68億元，2017年甚至一度虧掉半個股本。
圖謀轉型 遭銀行業看衰
為挽救公司，吳慶輝決定降低照明市場的比重，同時轉型到蘋果打算採用的Micro LED（微發光二極體顯示器）和Mini LED（次毫米發光二極體）市場，也就是將LED背光源薄膜化以及微小化，讓顯示器有更高的亮度、更寬的色域、更長的使用壽命、更強的耐用性和更好的穩定性，並且讓LED可以廣泛應用在汽車、手機、筆電以及顯示器上面，開發新的藍海市場。
東貝同時以Micro LED和Mini LED的轉型計畫，向國發基金爭取投資入股的機會，取得1.05億元資金，希望藉此發展下一代顯示器，切入電競、筆電和車載顯示器市場，因為東貝認為長期掌握京東方和索尼等下游主流客戶需求，發展Micro LED和Mini LED具有優勢。
不過，一名銀行負責人說，東貝想做的Micro LED和Mini LED，面臨日亞化、聚飛光電、友達、群創、晶電、億光等大廠環伺，不論規模、技術還是財務狀況，東貝都難以跟這些大廠競爭。
成立於1993年的LED封裝廠東貝，早期靠著麥當勞M招牌照明訂單和汽車閱讀燈、煞車燈等賺了不少錢，2002年掛牌上市後，東貝甚至曾飆漲到70元，一度登上LED股王寶座。
大勢已去 台積鴻海喊撤
創立東貝的董事長吳慶輝，原來在光寶電子從事研發工作，以資本額1,000萬元開始創業，從小眾的卡車、校車做到改裝車市場，還打入北美以及日、韓車燈市場，不斷尋找新利基讓東貝規模越來越大。
實際上不只東貝，LED照明的發展潛力，就連台積電創辦人張忠謀和鴻海集團創辦人郭台銘都難以抗拒，前者曾經成立台積電固態照明公司，鴻海集團旗下的晶鼎也投入LED照明，但分別是晶圓代工龍頭和電子代工霸主的台積電與鴻海，卻都在LED投資上栽了觔斗，在遲遲找不到獲利方程式下，台積電固態照明已經被晶電整併，晶鼎則轉戰半導體設備市場。
其實，東貝這次向銀行求援並非個案，許多同業近年也都出現難以獲利的窘境，銀行主管透露，台灣的LED產業已經像太陽能一樣面臨嚴酷考驗，業者若無獨到的技術和競爭力，恐難避免在這一波的洪流中，遭到淘汰。
小辭典
應收帳款收現天數
指企業在特定時間內，收回應收帳款所需時間，當應收帳款收現天數減少，代表收款能力或業績上升，反之代表收款能力或業績下滑。
存貨天數
指企業在特定期間內消化存貨所需時間，當存貨周轉天數減少，代表公司存貨打消速度加快，即市場需求或公司對存貨控管能力增強，反之代表存貨去化速度變慢，市場需求或存貨控管能力下降。
