聳動的新聞報導幾乎天天都有，加鹽加辣嗆死人不償命，許多投資大師拿著大聲公猛喊「六月大崩盤」「史詩級泡沫」「歷史上最大的崩潰」，高知名度的就有GMO基金創辦人葛拉漢（Jeremy Grantham）、股市名嘴鄧特（Harry S. Dent）、以及暢銷書《富爸爸，窮爸爸》作者羅勃特‧T‧清崎，他們從3月喊到現在，用詞越來越重，猶如末世將至，但是市場卻一切如常，繼續創新高價。
然後是投資機構炒作通貨膨脹題材。相較於去年的經濟衰退，最近美國物價增幅的確可觀，伴隨著全球海運塞港造成運價大漲、以及市場炒作銅、鐵、黃豆等大宗物資，營造出百物上漲的氣氛。
不過，〈鏡評〉早在6月初就指出「通貨膨脹目前只是炒作題材」「大家不需要去買一堆『抗通膨』的資產來避險，市場錢多、利率低，找標的賺錢才是主流。」回頭一看，除了原油價格因為經濟復甦穩定上揚之外，絕大多數炒作的大宗物資，都在6月重跌10至20％。
當前金融市場的真相，就是「錢多」二字，為了拯救疫情造成的經濟緊縮，美國聯準會資產負債表從2019年9月的3.7兆美元，擴張到今年6月中旬正式突破8兆美元，巨量美鈔流到投資機構與市場炒家手中，當然要鎖定題材、製造波動、放大炒作利潤，我們看到暴漲暴跌的比特幣、特斯拉、大宗物資、匯率、還有台灣的航海王，價格劇烈漲跌雖然各有題材，背後作怪的因素都一樣—錢多。
資產價格雖然劇烈波動，政策主軸卻沒有改變，美國聯準會、中國政府、還有歐洲日本等國，繼續維持寬鬆政策，只是加大嚴打炒作的力度。至於通貨膨脹，美國財政部長葉倫6月23日在參議院的證詞已經給了答案：「隨著供應鏈瓶頸逐漸解決，通膨將在年底前自目前的高水位回落至2％，目前幾乎沒有證據通膨預期會變得不穩定。」
結論就是，零利率還會維持很久，傳統的「無風險政府債券」「銀行定存」都是輸家，因此，保守的退休族應該緊抱穩定配息的績優股票，願意承受風險的年輕朋友們，則不可錯失高增長的科技龍頭、甚至押寶能夠顛覆產業的新創公司。而且千萬牢記，資產價格波動幅度變大，手中隨時保留現金，一旦遇到重挫時記得進場撿些便宜貨。展望下半年，不慌不亂地把握上述「資產為王」的原則，就是投資人贏的策略。
