績效差距顯著 最高逾九％
也就是說，透過0050跟006208取得的大型股報酬，未必等於整體市場報酬。有時候，二者還有不小差距。
【基金講堂】投資0050不等於取得台股整體報酬
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元大台灣卓越50ETF（0050）與富邦台灣采吉50ETF（006208），都是追蹤台灣50指數，該指數由台灣市值前50大公司組成，占整體市值70％，所以此二標的常被視為對台股進行指數化投資的首選。但其實台灣整體市場仍有30％的市值為中小型類股。
表格以0050與加權股價報酬指數的歷史資料為例，可以發現從2006到2013這8年，0050除了在2011年領先指數之外，其他都是落後。從2014到2020這7年，0050則除了在2017與2018落後指數之外，其他都是領先。且有些年度績效差距顯著，譬如2009有高達9％以上的落差，2014這年也有5％以上的差距。
同期間，0050與其追蹤的台灣50報酬指數的單年績效差距，是在0.15％與0.74％之間。從此可知，0050跟加權股價報酬指數績效的差別，很大部分是反應該年度大型股與中小型股表現的差異。
像2013年加權股價報酬指數上漲15.14％，代表中型股的台灣中100指數上漲18.8％。中型股上漲勝過整體市場，也難怪該年0050只有上漲11.59％，落後大盤3.55％。但是隔年加權股價報酬指數上漲11.39％，台灣中100指數只有上漲4.14％，於是，當年0050上漲16.96％，明顯勝過加權股價報酬指數。
所以，透過0050這類大型股投資工具對台股進行指數化投資者，必須有心理準備，那就是手上的標的很可能在單一年度跟市場產生不小的績效差距。
也因為這個理由，假如有運作良好的全市場指數化投資工具，我們會優先選擇。像美國股市有像Vanguard Total Stock Market ETF（VTI）這種成本超低、指數追蹤良好的工具，投資人就會優先使用，而不是選擇標普500ETF這種大型股投資工具。
綠角
財經作家，著有《綠角的基金八堂課》、《綠角教你前進美國券商》等書。自2006年起在「綠角財經筆記」部落格記錄自己的投資心得與看法，是台灣低成本指數化投資的倡議者。
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