【公司債達人】他把財報當公司生存故事讀 樂此不疲年賺20%

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施雅棠的投資比重偏向公司債,這點和他的個性相符,既獨特又穩健。
施雅棠的投資比重偏向公司債,這點和他的個性相符,既獨特又穩健。
施雅棠專走人少的路,他在台股練功2年後,直接「錢」進美股;但幾年後,他不再擠在股票市場,反而更衷情「公司債」。現在施雅棠的資產部位有7成是美國公司債,剩下3成才是美國股票,以此組合,每年可創造約20%的報酬率。
談到挑選公司債,施雅棠會先在美國金融業監管局(FINRA)網站的搜尋引擎上,設下條件逐層篩選。他會將到期殖利率設定在7%以上,這就是投資人可以獲得的年報酬率。「目前許多美國公司發行的公司債到期殖利率都有5%,因為搭配其他條件篩選,所以可以將殖利率條件拉高至7%。」
「然後我會選擇2、3年到期的債。」施雅棠指出,選擇長期的公司債,必須考量信評、獲利穩定性,以及期間內沒有倒閉危機等條件,相對複雜,所以他偏好短期公司債。
接下來,施雅棠會逐檔了解公司基本面,到基金評比公司晨星(Morningstar)的網站中找出公司的現金流量表與資產負債表,「一定要了解公司的負債是哪些、每一筆負債何時到期,再看它手上有多少現金,每年又能產生多少現金流。」經過簡單計算後,就能從中找出短期有償債能力的公司。
為了增加投資信心,施雅棠更會多蒐集公司的營運資料,尤其會追蹤季報,「美國分析師很關心高債務公司的狀況,更會特別去問管理階層要如何還錢,從這些問答中,就可以了解一二。」

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