富達國際全球資產管理投資長Andrew McCaffery指出，2020年基於美國聯準會等主要央行支撐流動性，投資人始終選擇相信市場處於可預期的最佳情境。「我憂慮這種樂觀情緒，將未必符合2021年的現實經濟狀況。」他認為，假若在全球等待疫苗普及期間，美國為控制疫情而實施更多限制措施，將使美國經濟短期內有出現二次衰退的危機。
【2021全球投資術4】美大型股本益比逾百倍 專家：資金急流景氣循環股
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展望2021年的投資市場，撇開目前主要股市皆處高檔水位的指數型投資思維，選對市場、產業和配置會是賺取超額報酬的最佳方式，富達國際首席投資官認為，部分美國大型股估值脫離現實，需注意突發的類股輪動。
Andrew McCaffery談到，部分美國大型股的估值似乎已脫離現實，當中部分大型股的本益比已逾100倍。除非這些大型股的2020年及2021年獲利符合目前的市場預期，否則股價前景仍脆弱。鑑於目前科技巨頭占S&P 500指數比重逾1/5，任何修正都會為大盤帶來巨大影響。
「然而，市場仍存在不少投資機會，基於部分股份估值仍受到疫情肆虐影響，因而與其長期發展趨勢出現分歧。」Andrew McCaffery認為，視疫情、疫苗及任何應對政策的發展，市場有可能出現資金急速由非景氣循環股轉投景氣循環股，抑或是反向的急劇類股輪動，不過銀行及石油企業仍將承受結構性壓力。
另一方面，富達國際投資團隊也認為，各地所推出的財政政策規模，將影響實體經濟的復甦速度。以美國為例，近期國會通過包括企業援助、失業補助、發放現金的9,000億美元刺激法案，就被市場殷殷期盼是開春復甦第一針。
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