【基金講堂】高息目標到期債基金隱藏的風險

理論上要依照上述步驟仔細地走一遍，但我看到很多投資人的態度是：「買公債，不會違約啊！」（其實是違約機率很低才對）「保本不錯！」「配息率有6％甚至更多，這比定存好太多！」結果就進場了。

這樣的決策過程，讓人心驚膽跳，魔鬼真的藏在細節裡，我們來看看有哪些要注意的魔鬼？

輕忽4步驟　本金恐虧損

目標到期債基金的投資標的是「公債」沒錯，但回頭看看高收益債基金配息5至6％，其中「非」投資等級債至少60％。看到風險了嗎？前者的投資標的投資等級債至少60％，卻能配出6％；與後者「非」投資等級債至少60％，也是配5至6％，竟然相差不多，足見目標到期債基金的風險在其餘的40％。

至於基金經理人使用的幣別，如果是美元，不可能配6％或更多，而且到期後將美元換回新台幣，又是個未知數，像是近年到期的應該就會碰到美元貶值的問題。

如果使用的是新興市場幣別，那就是本地貨幣債了，應該配6％以上，此時要特別注意幣值的風險。雖然買時銷售人員都會強調保本，但是保當地貨幣（如巴西幣、土耳其幣、南非幣等）的本，那就要祈禱6年到期後這些幣別都別貶值，否則最終換回美元或新台幣，本金很可能虧損。

目標到期債基金有風險很正常，大家買的高收益債基金、新興市場債基金、多重收益基金…也都有風險，只是不要有錯誤的聯想，以為買公債就不會違約，不會違約就一定保本。下次哪一個銷售人員再這樣說，除了直接吐槽外，也顯示這位人士非常不專業。

買債SOP四步驟好好熟悉，因為那真是一面照妖鏡，可以探窺一檔基金、全委、類全委保單的所有。再次提醒投資人，買類似產品請一定不要用配息率的思維來看待，要將風險搞清楚，確定可以接受再投資。

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