業內人士直言,Gogoro每年還在燒錢,資金需求大,不設法壓低成本、走向國際,很難讓前三輪股東無限制掏錢增資。早在今年初,傳出陸學森有意現金增資卻未獲股東支持,本刊當時向創始股東、潤泰集團總裁尹衍樑求證,他粉碎謠言:「我看好Gogoro成為大中華特斯拉,若有股東不認,會爭取等比例增資。」
Gogoro預計透過赴美掛牌籌募逾5.5億美元(約新台幣152億元),其中包括第四輪募資的2.5億美元(約新台幣70億元),參與的有原始股東尹衍樑、國發會外,還有代工龍頭鴻海、印尼獨角獸GoTo二位新盟友,準備進軍國際市場。
陸學森透露,Gogoro借殼掛牌獲全數股東支持,三度出資力挺他的尹衍樑向本刊證實,「Gogoro赴美掛牌比留在台灣、香港的發展性更好。」陸學森不畏Gogoro掛牌後,股東可能趁勢獲利了結,他不斷重申:「自公司成立第一天起,沒有任何投資人賣股票。」但有股東私下表示:「沒上市等同錢鎖在Gogoro,上市才能讓股東合理調節股票。」也為上市後股東動向埋下伏筆。
其實,為了留住這隻獨角獸,金管會年年翻修「多元上市方案」。2018年,祭出「大型無獲利上市櫃條件」,以股本、市值、營收、近一年現金流等條件為申請依據;隔年,引進基石投資人(Cornerstone Investors)制度;去年,瞄準有核心關鍵技術和創新營運能力業者,再推市值與財務為指標的「創新板」、「戰略新板」。
金管會一連串動作,被解讀為替陸學森量身打造。證期局官員證實,為讓獨角獸留在台灣,曾與Gogoro拜訪證交所討論相關事宜,但創新板開板二個月,未見Gogoro申請,外媒卻揭露掛牌地點在美國,「他們想吸引國外投資人,外國股東也希望去美國上市,只能尊重他們。」證期局官員低調說。
「就算金管會多次開道想留Gogoro在台上市,但以現實環境來看,台股從申請到掛牌至少要花一年,對陸學森來說根本緩不濟急,更何況燒錢公司很難在台股取得大量資金,像美國那斯達克這種能夠吸納『高本夢比』的海外籌資管道,自然成為首選。」創投業人士分析。