不少民眾過去或許曾經歷以下場景：當你還是個窮學生，或經濟不穩定的社會新鮮人，好不容易考到機車駕照，卻苦無足夠的現金買車，同時因財力證明不足，也無法向銀行申請貸款⋯然而，有第三方融資機構願意跳脫銀行信用體系，即便你的信用紀錄「一片空白」，仍肯幫你先墊付這筆錢，讓你日後分期還款。
步入網際網路時代，消費者若想網購iPhone 13，或限量NIKE球鞋等心儀商品，縱使手頭有點緊，一樣有業者願意充當「小金主」先幫你代付，一個半月內再還款，讓你先享受後付款。
疫情推波 風控更彈性
這項看似與過去第三方機構代墊買機車大同小異的網路信貸交易服務，因為從線下轉到線上，而擁有全新名稱—BNPL（先買後付，Buy now, pay later），低調運作了十幾年，近2年突然在全球爆紅。
根據國外市調機構Precedence Research預估，2030年BNPL市場交易金額將達3.27兆美元（約新台幣94.83兆元），較2021年的1,250.9億美元（約新台幣3.63兆元），足足成長近26倍、複合成長率飆破43％，「BNPL再度興起，最重要的原因，無非是COVID-19疫情的催化！」資策會MIC產業分析師廖珈𤫇篤定地說。
「疫情讓日本很多城市都封城至少半年，很多人有經濟困難，變成我們的使用者。BNPL可以擺脫聯徵審查，我們不會像銀行，因為繳付款有不良紀錄就不再借錢，疫情下我們的『風控』也比較彈性。」日本市占第一、進軍台灣近5年的AFTEE向本刊坦言，間接證實廖珈𤫇的觀點。
為了擴展自身業務也好，吸引更多消費者也罷，許多重量級企業都爭先恐後想搭上BNPL的成長列車，無論是出手收購或策略合作，都讓BNPL業者頓時成為FinTech（金融科技）領域的當紅炸子雞。
大咖投入 成長潛力高
去年8月，美國支付大廠Square以290億美元的高價，收購全球會員破1,600萬的澳洲BNPL新創公司Afterpay，PayPal也將日本的Paidy納入囊中；此外，全球電商龍頭亞馬遜（Amazon）、科技巨擘蘋果（Apple）也爭先導入BNPL服務。在眾人追捧下，瑞典Klarna估值一度衝上456億美元，一舉超越瑞士信貸、巴克萊等老牌銀行，躍升歐洲FinTech領域估值第一。不禁讓人好奇，BNPL業者的商業模式究竟為何？成長潛力竟能獲得資本市場高度認同與肯定？
「BNPL業者的收入主要是向商家收手續費，還有消費者分期付款的利息、逾期繳款的滯納金等。」一名BNPL業者向本刊透露。據了解，每筆透過BNPL業者支付的交易，可向商家收取3％至5％不等的手續費；而消費者分期付款的利率，多數則是3％起跳。
「雖然BNPL大多是小額貸款，但若借了100個人，卻有20個人收不回來，會出大問題！BNPL業者最重要的絕對是風險控管能力，呆帳率高低成為營運好壞的關鍵指標。」KMPG安侯建業數位長賴偉晏分析。
額度審查 模型精緻化
因此，要如何建立起自己的「替代信用評分審查」，包括「信用資料庫」「評分計算模型」，精準預測一個人的還款能力、給出最適當的額度，成為各家業者最高的商業機密。
BNPL業者AFTEE表示，消費者在首次使用時，申請額度若在1萬5千元以內，只需輸入手機號碼，通常便能迅速通過審核。不過，這個人具體買了什麼商品、要送到哪裡、他的IP位置、使用裝置等資料，都會納入風控數據進行分析、預測；此外，輸入的電話號碼，不僅會連結到第三方徵信業者的資料，今年起還將與電信公司合作，掌握用戶電話費繳納狀況，也與銀行結盟，連結帳戶的使用行為，最後得出信用等級分數作為參考。
AFTEE台灣總經理角元友樹透露，公司已與超過2千間電商合作，自家會員數目前也已突破58萬，消費者平均一筆的使用額度為1,500百元至3,000元不等。
角元友樹進一步表示，當與外部合作愈來愈廣、預測模型愈發精準，未來要讓風控「精緻化」，提供每位用戶更正確的使用額度，目前台灣的呆帳率約為1％，目標3至5年後，能夠降至與日本一樣，僅0.52％，「2022年的首要目標，是台灣營業額要成長2.5倍！」
零卡分期 中租早布局
「因為日本AFTEE跟新加坡Atome先後進軍台灣，市場才開始增溫，但BNPL業務，中租仲信早在20年前就在做了！」本土租賃龍頭中租控股旗下仲信融資公司（以下簡稱中租）資深副總陳瑞興向本刊表示。
據了解，根據內政部及聯合徵信中心調查資料發現，全台15至80歲的消費者，有43％的人沒有信用卡；而全台20歲以上的「無卡族」就有800萬人，其中更有400人信用額度不足。針對這些人在線上購物時，可能產生先獲得商品並延後付款的服務需求，中租超前部署，正好趕上BNPL熱潮。
2018年，中租便已推出「零卡分期」的服務，如今打開各大「線上」電商平台，momo購物網、Yahoo!奇摩購物中心、甚至是集資網站嘖嘖，都有此付款選項。而早在2000年，中租就從「線下」開始提供個人消費分期服務，像是買光陽機車、做媚登峰美容保養、搶精品包包、上補教課程，甚至是繳出國團費都能BNPL。
與AFTEE主打「中低額、高頻次」線上消費不同，中租零卡分期主攻「高額、低頻次」消費，陳瑞興透露，零卡分期平均消費額度絕大多數至少3萬元，「電商平台常常買日用品、雜貨，消費金額很小，通常只有幾千元，但在特力屋，我們甚至可給到50萬元、50期。你要抓大魚，不能因有風險就不做，金額一定要夠大、期數選擇夠多，才賺得了錢。」
電商進化 網家也插旗
中租零卡分期會員數目前已破80萬，堪稱全台最大。但陳瑞興表示，1個月若新增2萬名用戶，只有4、5千的新客來自電商平台；20年來，中租經手的消費者超過200萬，對他們相當熟悉、風控掌握度高，倘若把他們從過去的線下場景直接轉換到線上，加上1.5萬個合作商家，將成為中租「獲客」和「通路」最大優勢。
「從企金一路到消金，零卡分期讓過去的老客戶都可再續前緣，這是中租再擴大消金市場很重要的一步，BNPL業務今年也將複製到東南亞，馬來西亞是首發，下一站是泰國。」陳瑞興興奮地說，搭上這波風潮，中租2022年BNPL的目標，不僅要從200億成長至235億元，會員數更要突破100萬大關。
不讓中租專美於前，電商老大哥PChome網路家庭也插旗BNPL。去年9月，網家以21.6億元收購手握BNPL「樂分期」業務的二十一世紀數位約5成股權，並在PChome 24h購物、商店街提供無卡分期的付款選項。
網家透露，消費者選擇BNPL服務，多用於購買中高單價的3C家電產品，有利提高客單價；另一方面，針對購買決策過程較長的商品，也有助於縮短消費者的猶豫期，提高下單意願。
綠界嚴謹 只做持卡戶
有別於中租與二十一世紀數位等本土BNPL業者，綠界科技反其道而行，只願意給有信用卡的用戶消費額度。
「我是金融體系出身，我不會這樣看待一個風控模型。銀行是做授信的，我們是做開發的，從各自專業出發，他們管理信用、我們開發商戶，金融就是金融，科技就是科技，不要越界做事！」曾擔任永豐銀行信用卡處主管十年的綠界總經理黃華勇直言。
黃華勇表示，目前市面上多數的分期付款選項都由店家承擔手續費；因此，並非每間店都願意提供該項服務。綠界做的則是和店家、銀行協商，綠界提供分期選擇，手續費由消費者承擔。
「30歲以下的人，因為財力較差，若想買非常喜歡的東西，基於圓夢，或許願意付點手續費。」黃華勇提出他的看法，並透露旗下BNPL服務，25至30歲是最大宗使用者，目前已有10％的客戶，約3萬個中、小店商平台採用該服務，單月業績最高已達10億元，他表示，未來會推出更多分期變化的選擇，目標是3年內讓BNPL業績單月達到30億元。
「BNPL一定要做，但要建立在信用卡或信貸體系才會做大做穩，不會讓雙卡風暴再次發生。在台灣市場，未來綠界一定會獲利，因為我風險很低！」黃華勇說。
目前BNPL並未受各國政府監管，多數人也不知若逾期付款，將面臨什麼問題。美國消費者金融保護局（CFPB）擔心BNPL過熱，消費者負債負擔加重，在2021年底針對多間BNPL業者開始進行調查。因此，台灣業者衝刺業務之餘，勢必得做好風控，避免民眾過度消費，造成雙輸。
