近期國際油價高漲，衝破每桶120美元大關，逼近歷史天花板價，不少投資人看準油價可能會從高檔回落，大力搶買國內反向原油商品，導致元大S&P原油反1（00673R）6月7日收盤，溢價幅度為5.9%，當天盤中最高溢價幅度達到6.4%，該檔ETF淨值為6.87元，但市價已被推升至7.28元。
對此溢價現象，元大投信已在官網發出警告，提醒投資人目前元大S&P原油反1，呈現大幅溢價狀況，進行交易務必審慎評估可能的投資風險，及風險承受度，留意期貨ETF之商品特性。
基金經理人表示，每檔ETF都有一個追蹤的指數標的，以元大S&P原油反1來說，是追蹤複製「標普高盛原油日報酬反向一倍ER指數」，也就是當原油價格下跌時，ETF淨值會上漲，而其中的成分是「西德州輕原油期貨契約」，換句話說是期貨型ETF，與一般ETF不同的是，期貨型ETF每月有轉倉成本，也就是抱愈久，淨值減損愈多，風險愈高。
「目前元大S&P原油反1出現溢價，當中的風險除了看錯方向，得承受淨值損失，還得額外承受溢價收斂的風險，相當不划算。」基金經理人舉例，假使原油價格下跌5%，理論上原油反1要上漲，但因為存在5%的溢價，投資人可能會發現ETF價格也沒太大變動，建議投資人在進場前，謹慎評估相關風險。
外資機構高盛指出，受沙烏地阿拉伯調漲原油價格影響，以及美國進入夏季用油旺季，加上歷經兩個月防疫封控的上海也邁入解封，預料整體原油需求將進一步攀升，而天然氣期貨價格已先行大漲，收近14年高點。
另外，雖然OPEC +計畫將擴大增產，但其產量應不足以彌補未來幾個月俄羅斯的產能缺口，俄羅斯因入侵烏克蘭遭制裁，該國能源出口的禁運令已經生效。整體來說，即使油價上漲空間有限，但短線上仍會維持強勢格局。
