儘管2022年第二季台泥由盈轉虧,董事長張安平14日也在法說會上表示,對未來2至3年的水泥市場不甚樂觀,但檢視第3季財報數字,非但今年累積獲利翻正至0.38元,10月營收也呈現月增9%、年增18%的表現,相較上半年的黯淡成績,顯露好轉跡象。
先前曾公開同步持有台泥、亞泥的陳重銘指出,今年水泥業的慘澹表現,受主要市場中國拖累,除疫情隔離等措施導致需求驟減外,同時面對煤炭等生產成本隨能源稀缺與原物料通膨上升,使獲利嚴重壓縮;不過先前延後的公共建設陸續在第4季至年底出現趕工潮,2023年有望恢復成長。
他進一步點出,近期市場反映旺季效應,及煤炭價格趨跌、水泥報價持穩等利多,加上中國人行推出提振房市等挽救爛尾樓問題的政策,在政府顧及經濟發展的前提下,地產類股出現回溫,預期今年可能是最壞情況。
陳重銘坦言,「雖然台泥過去一直是不錯的存股標的,殖利率長期維持在6至7%左右,本波跌勢支撐約在30元附近,市場開始出現跌不下去低接買盤,但考量今年獲利不佳,明年配息不能太過期待,評估2023年EPS可賺2元,仍可趁著衰退年度的低基期,在低檔進場做價差,緊抓明年獲利相對成長的機會和股價表現空間。」
此外,他也透露台泥合適進場價位,「即便今年摔得很慘,但不建議投資人追價過度,從技術指標觀察,當台泥月KD低於20之下,都是不錯的長線進場時機,像是現在KD不到12。」回顧前兩次月KD跌破20關卡分別是2015及2017年,股價最低下探至25.45元及33.35元。
至於想賺配息的投資人,他建議選擇今年受惠轉投資業外獲利撐腰、合併營收創下歷史新高,且前3季每股盈餘繳出3.44元的亞泥,「16日亞泥股價以40.5元作收,近4季賺近4.6元,本益比僅8倍,低於大盤的10倍;從殖利率角度評估,依照過去股息配發率的水準,可望配發2至3元的股息,殖利率上看5到7%,配息能力勝過台泥,現在買進都算是相當便宜。」