2023.06.02 05:58 臺北時間

【存債攻略1】債券ETF出現溢價怎麼做? 精算達人怪老子揭正確做法

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財經理財
怪老子表示,看到債券ETF出現溢價想套利,可考慮先借券、再買入貼近淨值的同類產品。
怪老子表示,看到債券ETF出現溢價想套利,可考慮先借券、再買入貼近淨值的同類產品。
最近債市太夯,連債券ETF都不夠賣,出現溢價過高情形,有不少投資人因此問,見到溢價過高的情況,是不是應該先賣一趟?精算達人怪老子提醒,想要「無風險套利」需要注意標的追蹤指數和權重。
日前元大美債20年ETF(00679B)在5/23一度溢價逾4%,在元大追加額度後,已開始收斂貼近淨值。但先前有投資人就利用溢價過高時,將標的賣出,買進同為美債20年的其他產品,以賺取價差。
精算達人怪老子舉例,若賣出00679B,再買進國泰美債20年ETF(00687B),看似「一賣一買」賺到價差,但實際上,兩檔成分股雖然一樣,但權重不同,加上中間的價差,不可能完全買回一樣的產品,真要說套利,也不是這麼確實。
那麼,想搶債卻遇到溢價過高的問題怎麼辦?怪老子提醒,同一類的債券ETF、如美債20年,其實大同小異,不用拘泥哪一家發行,想買進的投資人最好等折溢價落在0.3%內再買進較適當。
事實上,元大已追加額度,溢價收斂中,但因為債市持續大好,接下來可能要注意00687B是否出現溢價過高的情形。怪老子說,當遇到這樣的情況,可以考慮先借券來賣溢價過高的00687B,同時買入較貼近淨值的中信美債20年(00795B)。
「原因在兩檔追蹤的是同樣的指數,看到有價差,賣掉高的買進低的,等溢價收斂貼近淨值,再重新回補還券。」怪老子提醒,這樣積極的操作需對產品非常熟悉,否則仍存在風險,重點在於「追蹤的是相同的指數,且ETF的成分債權重需大致一致,才有機會套利賺取價差。」
更新時間|2023.09.12 20:46 臺北時間
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