「買債賺價差的關鍵指標是債券存續期間，存續期間越長的債券，受利率影響的敏感度越大；反之，存續期間短的債券，受利率影響比較小。」投資達人超馬芭樂王仲麟教戰，若未來利率下降超乎預期時，存續期間長的債券，價格上漲較多，存續期間短的債券漲幅較少。
「把『債券平均有效存續期間』看成是債券型商品的債性，那就簡單多了！我用白話文說，那就是當聯準會啟動降息時，挑平均有效存續期間比較長的商品就對了。」超馬芭樂強調。
以2019年7月～2020年3月這段降息期間來看，短天期如1～3年期的漲幅僅4％，中天期7～10年期的價格上漲則為11.1％，長天期20年期的漲幅達25.6％，而超長天期25年期以上的零息債券，期間大漲39.6％。可見債券天期越長，價格上漲力道越強。
零息債券雖然看似零息、也就是沒有固定的配息收入，「但是其實它不是沒有利息，而是已經把未來的配息都折讓給投資人了。」精算達人怪老子透露，他前一陣子用40美元買入票面價值100美元的零息債券，持有期間價格雖然會隨著殖利率有漲有跌，但是當20年期滿後，確定可以拿回100美元，「意思就是我用40美元買到20年後的100美元，尤其這是美國公債，幾乎零風險，很棒吧！」怪老子興奮地說。
怪老子指出，零息債券最大的特色是折價發行，通常20年期的產品，販售價格打了4折，「要知道的是，它不是無利可圖，而是折讓給投資人，這樣的價格很誘人；因為只要持有到期滿，本金利息都落袋。」怪老子認為，美國政府發行的零息債券，是追求資本利得的好選擇。
而近期國內市場上推出的零息債券ETF：元大零息超長美債（00969B），持債天期超長、距離到期日大於25年，發行價為10元，等於台幣1萬元就能參與超長天期零息美債的價差，而且不必在海外券商開戶或透過複委託，只要有台股證券戶頭，都能交易。
各年期債券，前次降息循環漲幅
