債券部分，柏格則是從當下殖利率進行推估，他指出，如果以50％美國公債搭配50％公司債，估計期望報酬有3％。若單純看公債部分，現階段美國10年期公債殖利率約2％。
【基金講堂】低報酬年代 更要關注投資成本
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指數化投資教父柏格（John C. Bogle）在2017年10月接受美國晨星訪談時，提到他目前對股市與債券報酬的合理預期。他表示，目前美國股市有2％的股息率，搭配上4％的盈餘成長，所以推估股市期望報酬有6％。
換句話說，目前看來股市與公債市場的期望報酬都不高，分別只有6％跟2％。
股市與債券的期望報酬，可推導出不同股債比率資產配置的期望報酬。現在假設一位投資人利用低成本的指數化投資工具來參與市場，而股票與債券每年都只花費0.1％的成本，那麼股票與債券的期望報酬將分別是5.9％與1.9％。
指數化低成本 更顯優勢
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