先來看一個範例。此投資組合由股票與債券2種資產類別組成,比率是60:40。60%的股票部位由美股、歐股、亞太及新興市場各15%組成。至於40%的債券則由美國公債及全球公債各20%組成。
【基金講堂】尋覓下個趨勢投資 不如堅守資產配置
現在ETF投資人越來越多,前進美股買ETF的投資人也不再是少數,這是因為透過美國ETF,可以輕鬆組成囊括全球股債市的投資組合。那麼,實際上使用這些投資工具會取得怎樣的成果?
績效計算期間是從2008年初到2017年底共10年。也就是在一個很差的時間點、2008年初即投入,參與了這一年金融海嘯的全球股市重挫,直到去年底的成果。
投資組合在這10年期間一直維持相同的股債與地區比率。假如某年市場波動,造成股債比不再是60:40,譬如變成70:30,就會進行再平衡,將股債比調整回60:40。再平衡的頻率是每年1次。
這個投資組合過去10年的成績如表1。10年中最嚴重的單年下跌是2008年、下跌近22%。最大的上漲是2009年、漲幅達24.69%。10年共有3個負報酬年度,7個正報酬年度。而10年累積總報酬是53.8%,單年報酬標準差(波動度)是13.2%。
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