諸多理財問題各有各的背景，當然無法在短短一篇評論內給出答案，但是我們倒是要提醒大家，新年期間會有很多「專家」出來預測行情，那些在電視上給答案、報明牌、講清楚目標價的專家們，要不是騙子，就是神仙。真正的投資高手，是不會為了幾千元通告費上電視、更不會花錢去電視台買時段，專家的明牌，講好聽的千萬別跟，講難聽的也不必放在心上。
然而，的確有一個指標會影響到所有人，那就是「利率」。特別是對股匯債市、與房市都有影響的美元債券、日圓債券、與新台幣房貸利率，是大家一定要即時掌握的動態。美國聯準會去年「暴力升息」，造成全球股票市場哀鴻遍野，今年看起來會緩和一些，問題是，美元利率不會很快回降，十年期美債利率的「中價」究竟是在4％、或是3％，對於股債的報酬會有很大的差異，而目前沒人能給出明確的答案。
簡單舉例，如果美債利率居高不下，在4％上下波動，股市本益比就很難超過20倍，假設台積電2023年的每股盈餘是35元（比2022年要低的保守預期），15倍本益比是525元；但美債利率若能下降至3％，那市場本益比很可能調升到20倍上下波動，台積電股價就有挑戰688元歷史新高的機會。我們追蹤台積電當然要看營收、毛利率、庫存去化等數字，但美元利率決定的市場本益比，更是關鍵中的關鍵。
關心房價的朋友必須緊盯利率的動態，金融海嘯至今將近15年，利率只跌不漲，創造了房地產十餘年的大多頭，很多朋友因為超低的利率，成了背負超過千萬元房貸的「重殼蝸牛」，台灣的房貸都是機動利率，只要利率上揚1個百分點，很多人就會面臨財務緊縮、捉襟見肘的壓力，台灣中央銀行調升新台幣利率幅度很溫和，就是為了保護龐大的房貸族。今年大家看好、看壞房地產各有理由，利率則是決定一切的終極因素，關鍵中的關鍵。
今年還有一個重大變數：日圓利率。日本央行從1999年至今已經24年的零利率政策，可能在今年轉向，關鍵時機在日本財政年度結算的3月底、4月初。日圓利率回升會刺激日圓匯率升值，甚至造成全球市場大震盪，「穩」字當道的日本央行如何轉向，一定會影響您我荷包，又是關鍵中的關鍵。
